Проект федерального бюджета на 2027 год предусматривает расходы в размере 48,8 трлн рублей при доходах 43,3 трлн рублей и дефиците около 5,5 трлн рублей. Для операторов связи это означает, что деньги останутся дорогими: инвестиции в основной капитал в 2025 году упали на 2,3%, а в 2026 году Минэкономразвития ожидает минус 5,4%. Восстановление роста будет медленным — 0,2% в 2027 году, 2,5% в 2028‑м и 3,0% в 2029‑м.

Что с макроэкономикой

ВВП в 2026 году прибавит 0,6% после 1,0% в 2025‑м, а в 2027–2029 годах вырастет на 1,4%, 1,9% и 2,4% соответственно. Инфляция на конец 2026 года составит 6,8%, затем замедлится до 4,0%. Ключевая ставка к концу июля 2026 года снизилась с 16% до 14%. Для проектов с длинной окупаемостью — магистралей, ЦОДов и спутников — стоимость капитала остается главным ограничением.

Курсовая разница тоже давит на расходы. В прогнозе доллар дорожает с 79,5 рубля в среднем за 2026 год до 87,4 рубля в 2027‑м, 92,0 рубля в 2028‑м и 96,0 рубля в 2029‑м. Это около 21% за три года. Импорт товаров при этом растет с $318,3 млрд в 2026 году до $365,3 млрд в 2029‑м. Если оператор закупает оборудование или компоненты за валюту, CAPEX будет дорожать быстрее инфляции.

Труд также дорожает. Безработица в 2026 году составит около 2,3%, рынок почти полностью занят. Реальная зарплата вырастет на 4,0%, номинальная — на 10,3%. Для операторов, которым нужны инженеры и эксплуатационные команды, это прямой рост операционных расходов.

Налоги и льготы

Налог на прибыль установлен на уровне 25%, НДС — 22%. В 2025 году налоговые доходы составили 30,66% ВВП, из них страховые взносы — 7,04%, НДС — 6,80%, налог на прибыль — 4,30%. Общая фискальная нагрузка достигла 31,78% ВВП.

Коэффициент для расходов на НИОКР и права на ПО поднят с 1,5 до 2. На практике на каждые 100 рублей затрат в расходы идет 200 рублей, и налог на прибыль снижается на 50 рублей вместо прежних 37,5 рубля. Такой же коэффициент действует для российского высокотехнологичного оборудования из перечня правительства, плюс ускоренная амортизация. Оператору придется доказывать, что его закупка в этот перечень попала. Для ИТ‑бизнеса страховые взносы составляют 15%, а сверх предельной базы — 7,6%. Для МСП в обрабатывающих отраслях тариф сверх 1,5 МРОТ снижен с 15% до 7,6%.

Куда пойдут деньги

Из целей паспорта национального проекта вытекают будущие траты. Первый проект — низкоорбитальная спутниковая группировка для интернета по всей стране, в том числе на подвижных объектах. К 2030 году возможность качественного широкополосного доступа должна быть у 97% домохозяйств. Суммы по проекту в извлеченной части паспорта не указаны, поэтому его стоимость оценить нельзя.

Второй блок — безопасность: рост доли трафика, который обрабатывает автоматизированная система защиты, и платформа обмена данными по борьбе с мошенничеством. Эти требования лягут на операторов как затраты на оборудование и эксплуатацию.

Ориентиры по ИТ

Паспорт предписывает в 2025–2030 годах растить инвестиции в отечественные ИТ‑решения вдвое быстрее ВВП. Вложения в такие решения должны вырасти в четыре раза относительно 2019 года. Доля российского ПО в госорганах и компаниях с госучастием должна достичь 95%, а в ключевых отраслях экономики не менее 80% организаций должны перейти на российское базовое и прикладное ПО. Отдельно государство отслеживает рост инвестиций в сфере информации и связи относительно 2020 года, но значения показателя в извлеченных таблицах не читаются.

Сколько всего ресурсов

На нацпроекты в 2025–2026 годах направлено около 12,5 трлн рублей. Структурный первичный баланс в 2026 году оценивается в 1,8% ВВП, что потребовало отклониться от плановой траектории нормализации политики. При этом ненефтегазовые доходы выросли более чем на 2 п.п. ВВП в год и превысили 80% доходов федерального бюджета. Приоритеты расставлены жестко: социальная поддержка, оборона и безопасность, затем технологическое лидерство и инфраструктура. Деньги на связь будут конкурировать за один и тот же ресурс.